【macro巨汇网外汇资讯】-加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）表示，目前的通胀担忧主要是供应问题。如果他是对的，那么该央行回归高利率的道路可能不会像海湾街(Bay Street，加拿大的华尔街)一些人目前认为的那样陡峭。
加拿大央行最新的经济展望显示，本季度消费者价格指数(CPI)同比平均上涨5.1%，远高于政策制定者1%至3%的舒适区间。
这样的通胀速度让央行别无选择，只能提高利率。央行的职责要求保持消费者价格指数(CPI)以每年2%左右的速度增长，这是该舒适区间的中间值。
加拿大丰业银行(Bank of Nova Scotia)预测人士预计，这需要在今年年底前将基准利率提高至2%。目前，利率处于0.25%的紧急设定水平，在不引发金融市场过度争议的情况下，已接近于零。
加拿大的经济不再需要紧急刺激。如果去年年底疫情导致的衰退没有中断招聘趋势，就业就会回到原来的水平，国内生产总值（GDP）也回到了疫情大流行前的水平。
随着经济复苏，决策者在最近一次利率会议上将注意力转向了通胀问题，决定放弃至少在春季之前将借贷成本维持在接近于零的水平的承诺。毫无疑问，麦克莱姆和他的副手们将在3月2日，也就是下次利率宣布的时候，提高基准利率。
麦克莱姆在2月9日周三由加拿大商会主办的一次会议上发表演讲称，“经济将需要提高利率来减缓支出增长，并使需求与供应保持一致。”
“我们还同意，我们必须保持良好的通胀预期。如果通胀预期失控，让通胀回归目标的成本将会高得多。出于这两个原因，我们异乎寻常地明确表示，加拿大人应该预期利率将走高。”
不寻常的清晰并不意味着完美的清晰。麦克莱姆拒绝过多谈论他将以多快的速度提高利率，以及他将在什么水平停止加息。
他在1月26日的新闻发布会上表示，考虑到基准利率基本上为零，而疫情大流行开始时为1.75%，预计一开始加息速度会很快是合理的。但他警告称，不要认为央行处于自动驾驶状态。他说，当利率接近2%时，他和他的副手可以选择休息一下。
麦克莱姆早些时候在讲话中说的一些话，可能会让人们对决策者如何看待通胀有所了解。
去年年初，央行官员们坚称，通胀将是暂时的，他们辩称，只要聪明的高管和物流专家找到应对供应瓶颈的办法，严重的供应短缺问题就会得到解决。
但这并没有发生，到今年年底，麦克莱姆等政策制定者承认，他们遇到了一个问题。加拿大央行、美联储和其他中央银行都开始提高利率或推进相关加息计划。
但麦克莱姆并没有停止认为通货膨胀主要是一种供给现象。这一点很重要，因为提高利率对港口拥堵，以及因新冠疫情而关闭的亚洲工厂和气候变化带来的干旱而的造成的通货膨胀无能为力。麦克莱姆着重驳斥了他的政策和财政刺激是通胀主要来源的观点。
“这不是加拿大经济普遍需求过剩的结果。”麦克莱姆说，“我们的经济刚刚恢复到满负荷运转。”
加拿大央行确实对需求有影响力。麦克莱姆似乎认为需求并不是问题所在。如果供应恢复正常，加息的道路可能会变得更加温和。