macro markets巨汇:贝莱德:预计美元在未来两季转弱

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【macro巨汇网外汇资讯】-全球最大资产管理公司--贝莱德(Blackrock)称,预期美元在未来两季转弱,有望为新兴市场创造较佳的市场环境,尤其是随着全球经济活动复苏,应能把美国投资者重新吸引到较高经济增长的亚洲等地区。


贝莱德:预计美元在未来两季转弱


贝莱德认为,美国推出大规模的财政和货币刺激措施,加上美国与其他国家的利率差距扩大,形成拖低美元汇价的前设,但避险气氛却继续支持美元的表现。


“今年3月,美元是当时唯一的避险工具,但刺激经济措施限制了美元未来走强的可能性,这短期内将有利于亚洲市场。”亚洲信贷团队主管赛思并说,随着全球经济活动复苏,相对较高的增长因素应能把美国投资者重新吸引到亚洲等地区,而且可能会较美元弱势的出现更早发生。


贝莱德认为,现时股票和信贷市场均呈现分歧,且比新冠病毒疫情爆发前更为显着。由于信贷周期已经转向,预期债券违约率在今年底至明年势将上升,因此巩固投资组合的抗御力在未来将更形重要。


赛思说,“我们估计,非亚洲区的新兴市场将于面对债券违约时首当其冲,其次是美国高收益债券(尤其能源类),然后是欧洲和亚洲高收益债券。”


亚洲高收益债券的违约机会排至最后,是由于中国占亚洲高收益债券类别中的比重显着,而当地的刺激措施已为市场提供大量流动性和信贷供应,有助于纾缓由此带来的违约压力。


该行选择性地偏重于中国、印度和印尼的信贷,目前对美元持中性观点,因此对相关市场货币暂不持长仓。


实体经济方面,贝莱德预期,至今年第三季或年底时仍将疲弱,反观金融市场在经济反弹的憧憬下却节节攀升;相信这现象将持续数月,并成为调整投资组合倚赖性的元素。


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